もし11桁があなたの注目の閾値であるならば、Dealroomの最新レポートによると、スペインのスタートアップの企業価値（EV）は2023年に1000億ユーロを超え、スペインのテックエコシステムに関するものです。続いて、スペインのスタートアップに対するベンチャー投資もかなり堅調で、850回の資金調達ラウンドを通じて22億ユーロが調達されました。

昨年のスペインのベンチャーキャピタルの総額は、2021年と2022年よりも低かった。しかし、この数年は異例であったため、驚きではありません。他の地域とは異なり、スペインはパンデミック前の活動水準を下回っていません。例えば、2019年には、スペインのスタートアップはベンチャーキャピタルで19億ユーロを調達していました。

しかし、スペインの11桁のスタートアップEVを見る方法はいくつかあります。一方では、スペインはノルウェー、イタリア、ポルトガルを上回っています。他方で、ケンブリッジのテックエコシステムの総価値は1910億ドルで、スペインのほぼ2倍の価値があります。（1ドルが0.92ユーロの価値である今日、換算をスキップしていただけますようお許しください。）

たくさん言うことができますが、スペインが起業をサポートするために十分なことをしているかどうかについては言及しませんが、今日は事実と数字に固執しましょう。

時間を要因として追加すると、フランスは6年前に1000億ユーロのスタートアップEVに到達し、ドイツは9年前に到達しました。しかし、Dealroomはスペインのテックの価値がヨーロッパで最も急成長している1つであるとも指摘しています。時間をかけてみれば、スペインのスタートアップがデカコーンやそれ以上になることもあります。

2023年のベンチャー投資総額が22億ユーロで、昨年の結果は正しい方向に動いたが、主にファンネルの上部に対してだった。昨年の「アーリーステージ」（プリシード、シード、シリーズA）の投資額は過去最高になり、シリーズBおよびシリーズCステージも強力でした。ただし、遅い段階の活動は「静か」であり、巨額の投資ラウンドは2回のみ（ベテランのデータ管理プラットフォームであるDenodoへのもの、以前に米国に移住して以来です。データ駆動型のイベントスタートアップFeverへのもの）。

遅い段階の活動の減速はスペインに限られたものではありませんが、他の地域と同様に懸念される可能性があります。スタートアップ活動はファンネルだけでなく、サークルであるべきです。

たとえば、高いプロファイルを持つスケールアップ企業はしばしば創業者ファクトリーになります。スペインでは、Feverだけでなく、Cabify、job＆talent、Glovo、wallboxもそのようなケースでした。しかし、流動性イベントがないと、元従業員がエンジェル投資家になったり新しい企業を立ち上げることがますます困難になります。

これは出口提供が必要なVC側にとっても必要です。大規模なM＆AやIPOがないと、資金が再投資されることがないリスクが常に存在します。

しかし、スペインのVCたちは心配していないようです。時間がその役割を果たすでしょうと彼らは言います。KfundのパートナーであるJaime Novoaはレポートで、同僚たちとともに「現在資金調達されているいくつかの企業が、今後5〜10年でスケールアップすると非常に確信している」とコメントしました。彼は、アーリーステージの活動が「非常に健全である」ことをポジティブなサインとして挙げました。

アーリーステージが非常に活発であり、資金調達を受けるチームもヨーロッパがより多く見たいものに沿っています。2023年のスペインのスタートアップへのほとんどのVC資金は、気候技術に向けられ、それに続いてバイオテクノロジーとクリーンエネルギーが続きました。これらの中からどれがセンタウルスになるかはまだ早いですが、確実に追跡する価値があるでしょう。