シリコンバレーでは、すべての投資家がPeter Thielとビジネスをしたいと考えているとの認識があります。しかし、ベンチャーキャピタルの調達環境が非常に厳しいため、Thielが設立に関与したVCファームであるValar Venturesも今年は以前と比べてはるかに小規模なファンドを調達しました。

2010年にThielがValarを設立し、アンドリュー・マコーマックとジェームズ・フィッツジェラルドを経営陣に任命しました。彼らは以前Thiel Capital（Thielのファミリーオフィス）や、Thielが設立した現在は廃業したヘッジファンドのClarium Capital Managementで働いていました。現在ThielがValarにどれだけ関与しているかは明確ではありません。彼の名前は、多くの年月にわたってチームのパートナーとしてValarのウェブサイトに掲載されていません。

ニューヨークを拠点とする同社は、5月17日のSEC提出によると、3億ドルのValar Fund IXを調達しました。それはかなり規模の大きなファンドですが、2022年7月に665百万ドルで終了した前任者の半分以下です。SECの記録によれば、2021年末にValarはファンドVII向けに8億6300万ドルを調達しました。

Valarは、優れた投資家が関与しているにもかかわらず、ベンチャーファンドの調達環境が厳しい中、最新のファンドに対してより少ない資金を目指すファームだけでなく、その他もあります。Tiger Globalは最新の調達でオリジナルの目標より63％少なく調達しました。 Insight Partnersも昨年、調達目標を削減しました。そして、Thielの最も名高いVCファームであるFounders Fundは2023年に第8ベンチャーキャピタルファンドの目標を約18億ドルから約9億ドルに半減させ、Axiosが報じているところによれば、これは財務環境への対応ではなく戦略的理由から行ったものです（また、同時に30億400百万ドルの第2成長ファンドも調達したと報じられています）。

「現在の市場でこれらの資金を調達することは、弊社のチームと戦略への大きな信頼表明です」とフィッツジェラルドはTechCrunchに電子メールで語りました。しかし、彼はThielとValarの現在の関係についてのTechCrunchの質問には回答していませんでした。

そして、他の有名な名前が関連付けられた他のファンドは、調達の取り組みで非常にうまくいっています。ICONIQ Growthは今月、7番目の主力グロースファンドの目標である57億5000万ドルを達成しました。これは前回の6番目のファンドの37億5000万ドルからの増額です。 ICONIQ Growthは、Mark ZuckerbergやJack Dorseyを含むテック業界の著名な人々のプライベートオフィスであるICONIQ Capitalのレイトステージ投資部門です。そして、先月TechCrunchが報じたように、ウェルズ・ファーゴはNorwest Venture Partnersに対して17番目のビークル向けに30億ドルを再び提供しました。

Thielが関与しているかどうか、LPは以前ほどValarの最新ファンドに興奮していないかもしれません。

「彼らは多くの資金を調達し、投資家に十分なリターンを返していません」と匿名を希望するLPは述べています。「投資家への実際の資本リターンは非常に低いと言わざるを得ません。まったく期待はずれです。」

すべてのVCファンド同様、Valarも失敗を経験しています。同社は、2022年のクリプトウィンターの中でChapter 11を申請したクリプトレンダーのBlockFiに賭けました。また、ワークスペースの需要に合わせたBreatherに投資しました。Breatherは1億2700万ドルを調達した後、2021年に資産をわずか300万ドルで売却しました。Valarは、ドイツの保険テック企業Coyaにも投資しました。総資金調達額は4000万ドルで、2022年にフランスの保険スタートアップLukoに全株式譲渡で売却されました。その後、1年後にラウンドを経て約7200万ユーロの資金調達を行ったLukoも早めに清算され、今年初めにAllianzに430万ユーロで売却されました。

Valarの最大の成功は、2021年に110億ドルの時価総額でロンドン証券取引所に上場したWiseのようです。同社は2013年のシリーズA時に初めてこの送金会社をバックしました。同社の現在のポートフォリオ企業には、2021年時点で14億ドルと評価されたRobinhoodの競合企業であるStashや、最後に40億ドルで評価された暗号交換会社Bitpandaも含まれています。

その他の多くの投資はまだ若すぎるため、例えば米国の移民向けデジタル銀行であるMajorityなど、その成果を判断するには早すぎると、同社はTechCrunchに語っています。

Valarのすべてのファンドにおける実際のパフォーマンスは公開情報ではなく、入手が困難ですが、ValarのLPの1つであるPennsylvania Public School Employees Retirement（PSERS）の公開記録によると、同社の2020年のファンドの内部収益率は現在-2.3％です。ただし、このファンドの成功を判断するにはまだ早すぎます。プライベートファンドは通常10年かかり成熟するため、特に2021年に評価額が持続不能な高水準に達し、2022年に崩壊したベンチャーの特に酷い時期をカバーするこのファンドは、成功についての結論を出すには早すぎます。

「指輪物語」のJ.R.R.トールキンの神々にちなんで名付けられたValarは、もともとニュージーランドのスタートアップをバックすることに焦点を当てていました。しかし、すぐに小さな国を超えて、ヨーロッパ、英国、SFベイエリアを拠点とする企業をバックするようになりました。1度はValarがシリコンバレー外のスタートアップに焦点を当てると主張していましたが、今では世界中のフィンテックスタートアップに特化していると述べています。