昨年、ベンチャーキャピタルの最盛期だったフィンテックスタートアップの世界は、VCの資金調達が厳しくなるにつれて解体し始めました。2024年半ばに入ると、今日のセクターの大部分は、特に銀行サービス分野、つまりBaasについては、本当に混乱しています。皮肉なことに、昨年専門家たちが私たちに明るい兆しであると教えてくれた領域でもあります。

BaaS fintech Synapseの破産は、おそらく今最も劇的な出来事です。確かに悪いニュースだけではありませんが、1つの主要なプレーヤーがトラブルに陥った際に、しばしば相互依存しているフィンテック世界がどれほど危険であるかを示しています。

Synapseの問題は、多くの他のスタートアップを傷つけ、全国の多くの消費者に影響を与えました。

要約すると、サンフランシスコに拠点を置くSynapseは、他の企業（主にフィンテック）がサービスを提供するのに銀行サービスを埋め込むことを可能にするサービスを運営していました。例えば、1099契約者を多く抱えるビジネス向けの給与ソフトウェアプロバイダーは、Synapseを使用して即時支払い機能を提供しました。他の企業は特定のクレジット/デビットカードを提供するためにそれを使用しました。Synapseは、銀行のパートナーであるEvolve Bank＆Trustとビジネス銀行スタートアップであるMercuryの間に仲介者としてこれらのタイプのサービスを提供していました。

Synapseは、2019年にアンドリーセン・ホロウィッツのアンジェラ・ストレンジが主導する3300万ドルのシリーズBラウンドを含む、その生涯で合計5000万ドル以上のベンチャーキャピタルを調達しました。スタートアップは、2023年に悩み、今年4月に第11章を申請して資産を970万ドルで他のフィンテックであるTabaPayに売ることを望んでいましたが、TabaPayは立ち去りました。なぜかは完全には明確ではありません。Synapseは、EvolveやMercuryを非難し、両者が責任を負っていないことをTechCrunchに語りました。以前は反応があったSynapseのCEO兼共同創業者のSankaet Pathakは、現在コメントの要請には応じていません。

しかし、Synapseは、今回のChapter 7の下で完全に清算を余儀なくされる恐れがあり、他の多くのフィンテックおよびその顧客がSynapseの没落の代償を払っています。

例えば、Synapseの顧客であるティーン向け銀行スタートアップCopperは、Synapseの困難の結果として、5月13日に突然、銀行預金口座とデビットカードを廃止しなければなりませんでした。これにより、家族を中心とした数多くの消費者が、Copperの口座に信頼して預けた資金へのアクセス権がなくなりました。

Copper自体は、引き続き運営しており、影響を受けずにうまく機能している、自身の財務教育アプリEarnという別の製品を持っています。それでも、今後発売すると期待している、他のまだ発表されていない大手アメリカの銀行と提携した家族向けのバンキング製品に事業を転換する方向に取り組んでいます。

暗号アプリJunoの資金もSynapseの崩壊の影響を受けていますと、CNBCが報じています。メリーランド州の教師であるクリス・バックラー氏は、Synapseの破産に関連する問題でJunoで保有する資金へのアクセスが制限されたと5月21日の申告書で述べています。

「ますます必死になって、どこに頼ればいいのかわかりません」とCNBCが報じたバッカーは述べています。「取引処理の停止の結果、38000ドルもの資金が拘束されています。これには数年かかりました」

一方、レストランビジネス向けのフィンテックレンダーであるMainvestは、Synapseの混乱の結果として実際に閉鎖することになりました。そこでいくつかの従業員が職を失います。会社のウェブサイトには、「残念ながら、利用可能なすべての代替手段を探った後、内部および外部要因の組み合わせが、Mainvestの運営を中止し、会社を解散させるべき困難な決定に至った」と記載されています。

Synapseのファイリングに基づくと、Synapseの崩壊により、最大100社のフィンテック企業と1000万人の最終顧客が影響を受けた可能性があると、業界の観察者でありFintech Business Weeklyの著者であるジェイソン・ミクラ氏はTechCrunchに語りました。

「しかし、それは総損害を過小評価しているかもしれません」と彼は付け加えました。「それらの顧客の一部は、中小企業向けの給与支払いなどを行っています」。

ミクラ氏は、Synapseで起こったことの長期的で深刻な影響は、「特に消費者向けサービス全体に」とTechCrunchに語りました。

「管理当局は、Unit、Synctera、Treasury Primeなどの企業には直接の管轄権を持っていませんが、彼らの銀行パートナーについては、その銀行がBaaS運用モデルに従事していることへのビジネス継続性と業務強度に対する増加した注目を期待できます」とミクラ氏は追加しました。」。」

すべてのBaaS企業が一括して取り扱われるべきではないかもしれません。それは、別のBaaSスタートアップであるSyncteraの創業者兼CEOであるピーター・ヘイズルハーストがすぐに指摘しています。

「私たちやユニットなどの企業によって提供される理由が正当なユースケースを持った成熟した企業もありますが、報告されている崩壊のいくつかによって引き起こされる問題が今それになってついに醜い頭をもってきています」とテッククランチに述べています。」。「」

ヘイズルハースト氏は、「初期のプレーヤーが古くて陳腐な銀行システムを’破壊’したいと考え、そのシステムを完全に理解せずに急いでのし進めようとしたことに気づくということは、私がUberを去りSyncteraを設立した時に非常に明確になりました。」。」

「あらゆる銀行や金融の種類は真剣なビジネスです。それを構築し運営するには、スキルと知恵の両方が必要です。消費者がこのような悪影響から保護されるためには、規制機関がある理由があります」と彼は付け加えました。

そして、ヘイズルハースト氏によれば、初期のプレーヤーが一部の古典的なシリコンバレーのミスを犯しました：コンピューターエンジニアリングの知識を持った人々は、実際の理解なしに古くて堅実な銀行システムを'破壊'したいと考えていました。」。

「私がUberを去り、Syncteraを設立した時に、最初のプレーヤーたちが 'BaaS'スペースで彼らのプラットフォームを急速に構築したことは、実際にはプログラムを実行し、かかるリスクを理解していないままでした」とピーター・ヘイズルハースト氏は述べています。」。

「銀行や金融のどのような要素も真剣なビジネスです。それを構築し運営するには、スキルと知恵の両方が必要です。すべてが同時に崩壊するときにすべてが見えなくなっていた多くの問題が、今日の多くの人々が経験している問題です」とPeter Hazlehurstは述べました。」。」

ヘイズルハースト氏は、銀行パートナーであるべき早期のプレーヤーが、フィンテックパートナーを選ぶ際にバックストップとして行動していなかったことを示しました。「これらのプレーヤーと一緒に仕事をすることは、彼らのビジネスを'進化'する非常に興味深い機会であるように思われ、彼らは盲目的に信頼していました」と彼は言います。

公平を期すために、BaaSプレーヤーや彼らに依存するネオバンクは、困っているのは唯一の者ではありません。銀行がBaaSプロバイダーやフィンテックとの関係を厳しく監視しているというニュースレポートを継続的に目にしています。例えば、FDICは、Choice Bankが「リーガルリスクの高い国々に口座を開設した」と懸念しており、デジタルバンキングスタートアップMercuryを代表して海外の顧客が「疑問の余地のある方法で彼らが米国に存在することを証明するために数千のアカウントを開く」ことを許したことをThe Informationのレポートが伝えています。

Kruze ConsultingのHealy Jones氏は、Synapseの状況が将来のフィンテック資金調達の展望に影響を及ぼすことはないと考えています。しかし、消費者保護のための規制上の明確さが必要だと彼は述べました。

FDICは、バックエンドでサードパーティバンクを使用するネオバンクのFDIC保険が何についてカバーされているか、について明確な言語を示すべきだと彼は言います。「それはネオバンキングセクターを穏やかに保つのに役立つでしょう」と彼は言います。

Gartnerのアナリストであるアグスティン・ルビーニはTechCrunchに語ったように、「Synapseのケースは、フィンテック企業が高い運用およびコンプライアンスの基準を維持する必要性を浮き彫りにしています。ミドルウェアプロバイダーとして、彼らは正確な財務記録の保持と透明な運用を確保しなければなりません」と述べています。

私自身、何年もの間フィンテックの盛り上がりと落ち込みをカバーしてきた立場から言うと、すべてのBaaSプレーヤーが破綻するわけではないと思います。しかし、この状況と増大する監視に加えて、銀行（伝統的なものとフィンテックの両方）は、Copperが行うように直接の銀行との関係を築く代わりに、BaaSプレーヤーと協力することにより、より慎重になる可能性があります。」。」

銀行は高度に規制され、高度に複雑であり、シリコンバレープレーヤーが間違えると、傷つくのは日常の人間です。

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